数字货币产业链

数字货币发展到今天，已经形成了完整的产业链。上游产业链有挖矿，中游产业链包括交易平台、信息媒体和钱包等，下游产业链有支付、理财等环节。

剑桥大学在2017年推出了一份共计114页的全面数字货币研究报告：在挖矿这个环节，2014年全球矿业总收入为7.86亿美元，而2016年仅为5.63亿美元，这显示采矿难度在不断增加。[1] 钱包的种类也越来越多，移动钱包应用程序是最普遍的，65%的用户都在使用。而在交易这一块，欧洲的交易所数量最多，其次是亚太地区。虽然数字货币交易所在国内被叫停，但是数字货币产业依然繁荣。

总的来说，美元是最广泛运用的兑换货币，65%的交易所中都有使用。欧元以49%的比率位居第二。研究显示，活跃的钱包 数量估计在580万到1150万之间。在活跃的钱包使用中，只有32%的人使用封闭的源代码软件，而另外的68%都是开放源码，移动钱包应用程序是最普遍 的，65%的用户都在使用。

[1] 原文来自https://www.cointelegraph.com/news/key-findings-from-cambridgecryptocurrency-study， 由币猫翻译。

矿机产业的发展及现状

矿机业具有完备的上下游企业，甚至还产生了配套企业。生产一款矿机大概需要涉及以下几种企业：芯片设计公司、芯片厂、封装厂、矿机设计公司、矿机加工厂等，它们的终端消费者中存在大量的矿工。

在矿机生产领域，主要有芯片设计、流片和封装、矿机设计和加工这几块，基本情况如下。

芯片设计

其实芯片设计的流程与很多产品设计流程是一样的。首先，需要明确产品的功能，这一点对于虚拟货币矿机而言，就是为某种算法提供算力。为了实现这一功能，设计团队可能会拿出多个解决方案，最终选择一个可行的、性价比最高的方案。

芯片设计还是颇具技术含量的，能否成功设计出芯片，很大程度上取决于设计团队的经验，但是它的设计成本并不高，10几个人的团队，几个月的时间就可以做出来。因此，很多创业团队将目光瞄向这一领域。

如果设计团队在芯片流片后，发布IPO募集资金，就等于是把所有风险都转嫁给了投资人。如果设计团队自己投资与芯片厂签订合同，那么他们将自担风险。

流片和封装

芯片设计的最后一步是流片，流片需要交给芯片厂来完成。

流片在测试后确实能够工作了，才会量产，量产时会封装。

芯片流片和封装的价格是非常昂贵的，且价格与出货量有关。但是，矿机使用寿命通常只有半年，所以每次制造芯片的量不可能很大。

实际上，芯片厂和封装厂是独立于比特币矿机业之外的。矿机芯片对整个产业的影响不大。

矿机设计和加工

矿机设计可以与芯片设计同时进行，也可以由同一个团队来完成。一般情况下，芯片设计团队也会提供基本的矿机设计方案。在没有拿到样片之前，团队可以用芯片的仿真参数开展板型、散热和供电设计。等拿到样片之后，需要进行测试和调整。

矿机设计和加工门槛较低，但是需要大量的资金。在这个过程中，矿机商可以通过预售将风险转嫁给矿工。不过，就算卖不出去，也可以通过挖矿的方式收回一定的成本。

矿机业发展到今天，已经经历了CPU挖矿、显卡挖矿、矿池这几个阶段。

虽然矿工是矿机产业链的终端，但实际上矿机业的兴衰取决于背后的群体——参与数字货币投资的人。只有投资的人多了，把整个行业的蛋糕做大，产业链的每一个环节才能赚取更多的利润。

截至目前，比特币挖矿造成的电力消耗已经初具规模，约占全国用电总量的万分之一。如果比特币价格再涨100倍，整个网络的用电量很有可能达到全国的百分之一。届时，能源消耗将成为一个显著的问题。

层出不穷的各类钱包

剑桥大学在2017年推出了一份共计114页的数字货币研究报告，报告显示：

市场上活跃的钱包数量估计在580万到1150万之间。由于许多用户都在积极地存储数字货币，数量范围的巨大差异可能与定义活跃钱包的难度有关。

最活跃的钱包用户来自北美和欧洲，占比30%左右。

在活跃的钱包使用中，只有32%的人使用封闭的源代码软件，而另外的68%都是开放源码，移动钱包应用程序是最普遍的，65%的用户都在使用。

超过一半被调查的钱包供应商提供综合的货币兑换服务，另外，20%提供信用卡相关服务，76%的注册钱包供应商没有许可证。

提供货币兑换服务的钱包中，有近一半的钱包都是第三方交易所，这就引发了有关安全性的问题。[1]

交易所每隔一段时间就出事，个人投资者丢币的新闻也是不绝于耳，如何选择钱包呢？

总体来说，钱包和我们平时的网银、第三方支付差不多：越安全的方式越不便捷，越便捷的越不安全。我们简要介绍一下几种著名的钱包。

热钱包

Blockchain是最有名的在线钱包，用户量非常大，安全性在在线钱包里一流。但是所有在线钱包都有一个问题，不是不安全，而是新手用起来觉得复杂，不会用。

脑钱包和纸钱包

纸钱包和脑钱包并不是完整意义上的比特币钱包，因为使用纸钱包或脑钱包，就无法使用上面的比特币，发币时还得借助其他钱包导入私钥。纸钱包和脑钱包仅仅是保存比特币私钥的两种方式。

脑钱包的可靠性存疑，纸钱包和U盘钱包差不多，有些人会嫌麻烦。

HD钱包和轻钱包相结合

目前，这种应该是兼顾安全性与易用性的最优解决方案。HD钱包解决了每次都要换地址导致可能丢币的情况，轻钱包解决了原版钱包占用大量硬盘空间和同步慢的问题。

硬件钱包

硬件钱包的问题：一是厂家可能留有后门，但是开源项目一般比较可靠。二是硬件可能被破解，这个概率也较低。

[1] 原文来自https://www.cointelegraph.com/news/key-findings-from-cambridgecryptocurrency-study，由币猫翻译。

数字货币的交易方式

随着数字货币的繁荣，数字货币交易所如雨后春笋般一个接一个上线，目前全球已经超过200家了。

例如，最新的币易Coinyee于2017年11月23日正式上线，其不仅支持比特币、莱特币、以太坊、人人币等币币之 间的数字货币资产交易，还提供数字货币与人民币交易。币易Coinyee还支持web、ios、android、h5、微信、pc客户端等多种终端渠道， 并支持世界范围内多种主流语言。

根据剑桥大学2017年的一份114页的报告：

欧洲的交易所数量最多，其次是亚太地区。截至2017年3月，Bitfinex在所有交易所的市场份额最高，达到16%。然而，总体市场份额25%来自于较小的组合交易所。总的来说，美元是最广泛运用的兑换货币，65%的交易所中都有使用。欧元以49%的比率位居第二。

在交易所进行的交易中，比特币一般都用以太坊和莱特币交易。Ripple币、以太经典、Monero、Dogecoin和Dash也很普遍。

这些在线交易所主要通过持有用户的私钥来操作。事实上，73%的交易所通过控制私钥来接管用户的数字货币基金。[1]

场外交易

什么是场外交易呢？

场外交易，是指交易主体以双边授信为基础，通过自主双边询价、双边清算进行实时交易。简单地讲，场外交易就是用户之间点对点的交易，平台仅收取服务费。

数字货币场外交易平台（P2P），仅提供交易信息，不参与交易，但收取费用，单笔交易盈利不见得低于场内交易平台，但成本显著降低（因为不涉及报价、撮合成交等技术投入）。现阶段在中国，三大场内交易平台被封杀后，场外交易量开始加大。

点对点场外交易主要有哪些特点呢？

（1）场外交易市场是一个分散的无形市场。它没有固定的、集中的交易场所，而是由许多各自独立的经营机构分别进行交易。

（2）场外交易市场的组织方式采取做市商制。场外交易市场与交易所的区别在于不采取经纪制，买方与卖方直接进行交易。

（3）场外交易市场是一个自由的市场。未能在交易所上线交易的币种，可以在场外市场与买卖方协议成交。

（4）场外交易市场是一个以议价方式进行交易的市场。在场外交易市场上，买卖采取一对一交易方式，但场外交易市场的价格决定机制不是公开竞价，而是买卖双方协商议价。

（5）场外交易市场的管理比交易所宽松。由于场外交易市场分散，缺乏统一的组织和章程，不易管理和监督，其交易效率也不及交易所。但是，借助互联网将分散于全国的场外交易市场联成网络，在管理和效率上都有很大的提高。

中国的数字货币投资者目前还是场内场外相结合。

场内交易

场内交易就是在交易所里进行交易。

按照正规的香港比特币交易所的KYC规定（反洗钱身份验证），用户需要居住在我国香港地区，并提供详细的身份证明。然而，有很多注册在香港的平台的身份认证形同虚设，很多内地投资者通过香港平台进行场内交易。

虽然我国内地禁止了场内交易所，但是日本、德国、加拿大等国家或地区对数字货币不仅完全支持，还推行各种政策推动该行业发展，因此许多国内数字货币持有者会选择我国香港地区或者国外进行场内交易。

为规避监管而产生的代币

为规避监管风险，产生了许多在交易过程中所使用的代币。

为什么会出现这种代币呢？

数字货币的交易目前在全球多数国家还是处在一个监管的空白期，直接用美元交易，牵扯到很多资金的转账问题，很容易受到监管的注意和限制。但如果使用代币，实际上相当于是一种数字货币，用数字货币计价，在一定程度上规避掉了一些问题。

这种代币虽规避了一些风险，但会带来新的风险。例如，这些代币实际上也存在很多不确定性，比如被盗、滥发、监管缺失等问题。

交易平台及行业相关网站推荐

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[1] 原文来自https://www.cointelegraph.com/news/key-findings-from-cambridgecryptocurrency-study， 由币猫翻译。

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